לפני שבועיים כתבתי לכם כאן שהכיוון של בנק ישראל הוא הורדת ריבית. ההורדה הגיעה, והשבוע קיבלנו את האישור שהכיוון הזה עוד לא במיצוי.
מדד המחירים לצרכן של יוני נותר ללא שינוי, בדיוק כפי שהכלכלנים ציפו. אבל המספר שחשוב הוא השנתי: האינפלציה ירדה ל-1.6%, שפל של חמש שנים, ועמוק בתוך יעד בנק ישראל של 1% עד 3%.
ירקות ופירות טריים ירדו 5.2%, הלבשה והנעלה 2.7%, הדלק הוזל ב-3.1% והנסיעות לחו"ל ב-1.6%. מנגד הדיור עלה 0.7% והמזון 0.4%, ולא הספיקו כדי להזיז את המדד למעלה. מה שכן אם חוזרים ללחימה רצינית באיראן העתיד כנראה יביא אינפלציה גבוהה יותר (ואפילו משמעותית).
החלק שבעיני לא קיבל מספיק תשומת לב הוא שמחירי הדירות ירדו ב-1% בחודש אחד, הירידה החודשית החדה ביותר מזה שמונה שנים. בחישוב שנתי מדובר בירידה של 2%, ובמרכז אפילו 3.2%. בחיפה המחירים ירדו 2.6% ובתל אביב 2.5%.
עכשיו שימו לב לפרט שהופך את זה למעניין. בזמן שהמחירים יורדים, השכירות דווקא עולה: שוכרים שחידשו חוזה שילמו 2.6% יותר, ושוכרים חדשים 6.6% יותר. מחיר שיורד מול שכר דירה שעולה זו בדיוק הנוסחה שמחזירה תשואה לנדל"ן. תפרידו בין מחיר לבין תשואה, זה לא אותו דבר.
אינפלציה של 1.6% נותנת לבנק ישראל מרחב נשימה שלא היה לו שנים. הריבית עומדת על 3.5%, ההחלטה הבאה ב-1 בספטמבר, והכיוון נשאר של הורדות, גם אם אי אפשר לדעת מראש את הקצב.
אישית אני מעריך שהגענו לנקודה שהתרומה של ירידת הריבית לשוק הנדל"ן ובכלל למאקרו הישראלי תהיה חיובית להכנסות הבנקים יותר מאשר ההכנסות מהריבית הגבוהה.
המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה - 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקע כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן. מומלץ לעיין ולקרוא לעומק את הסכם ההתקשרות עם הנהלת התוכנית לפני קריאת התכנים לעיל.
הצטרפו למנויי הפרמיום וקבלו ניתוחי מניות, סקירת דוחות כספיים, ניתוחי מאקרו לשוק, נושאים לימודיים, שיעור שבועי ותובנות המותאמות לכל מצב שוק!
