ומה זה ה"התרחבות מכפילים" הזו שכל הזמן שומעים עליה?
כמו תמיד, ציבור המשקיעים החובב נזכר מאוחר
המשקיע החובב הוא אותו אחד שבסוף שנת 23 בחר להעביר את מירב כספו לעוקב S&P500 כי השוק בארה" כבר עלה 24% בזמן שבישראל עלה רק 4(פלוס דולר באזור ה 3.8).
זה אותו ציבור שאחרי "יום השחרור" של טראמפ בוחר לעבור למזומן כי ה"שוק הולך למפולת" ומקבע לעצמו הפסד של 10% מהשיא ונזכר לחזור רק כשהשוק בשיא חדש.
אז האם גם הפעם המשקיע החובב פספס את הריצה בשוק הישראלי ועד שיעביר את כספו הנה השוק יתהפך עליו?
קודם כל אני לא יודע. לא נביא ובאמת שאין לי מושג מה יקרה מחר.
זה נאמר, צריך להבין את התהליך שעובר כרגע במדד תל אביב 125, של עליות שאינן עוצרות וכל זה ללא כל מידע חדש מאז שנגמרה עונת הדוחות בסוף מרץ.
אבל כן קיבלנו מידע חדש
הוא פשוט לא קשור לחברות ברמת המיקרו והתוצאות הכספיות, הוא קשור לסיכון ברמת המדינה.
כל סקירה גלובלית שנעשתה על חברה ישראלית, ללא יוצא מן הכלל, היתה מציינת את הסיכון הגאופוליטי. זו שורה ידועה שהיתה מופיעה ומאפרת לאנליסט שכותב את הניתוח להוריד מהתמחור שהאמין כי בפועל מגיע לאותה החברה. כי אי אפשר לדעת מתי תגיע מלחמה תחסל את המדינה או סתם תפגע בתוצאות החברה.
השוק הישראלי מחפש כיום נקודת שיווי משקל חדשה.
אם לת"א 125 הגיע מכפיל 18, אז המדד היה במכפיל 13 בגלל הסיכון הבטחוני. אבל סיכון זה הוסר.
לראשונה מאז קום המדינה אין אויב גדול על הגדר(כז שמאיים על קיום המדינה) והאיום הגרעיני מאיראן הושמד(ומאז הפסקת האש כל יום מתפוצץ שם משהו).
אנחנו בכלל לא מכירים כאן את הסיטואציה הזו שאין איום קיומי. מצב של מתיחות בטחונית ואיומים נקודתיים הם משהו שאנחנו רגילים אליו(לצערי) אבל זה לא איום קיומי.
ולכן מה שקורה היום, עם העליות האלה שלא עוצרות בשוק הישראלי, זה נסיום למצוא נקודת שיווי משקל חדשה למדד הישראלי.
מה שאולי שמעתם כ"התרחבות מכפילים".
הון לנד – מכים את המדד
אין באמור המלצה לפעולה כזו או אחרת
הצטרפו למנויי הפרמיום וקבלו ניתוחי מניות, סקירת דוחות כספיים, ניתוחי מאקרו לשוק, נושאים לימודיים, שיעור שבועי ותובנות המותאמות לכל מצב שוק!
