ביום שישי בערב ישראל ולבנון חתמו בוושינגטון, בתיווך אמריקאי, על הסכם מסגרת: נסיגה ישראלית הדרגתית ומותנית מול פירוק חיזבאללה, שני אזורי פיילוט ומנגנון תיאום משולש עם ארה"ב. אפשר להתווכח על הפוליטיקה ועל לוחות הזמנים, אבל אני רוצה לדבר על מה שבאמת חשוב למשקיע - וכאן הבשורה גדולה: זה אחד מהאירועים הכלכליים הכי טובים שקרו לישראל מזמן.
למה? כי שקט בצפון הוא לא רק עניין ביטחוני, הוא מנוע צמיחה. ובדיוק שם, בשלושה מקומות, נמצא הכסף האמיתי.
ראשון - תקציב הביטחון. ברגע זה משרד הביטחון והאוצר מתווכחים על פער של כ-40 מיליארד שקל בתקציב 2026 (144 מול 184 מיליארד שקל). כל שנה של שקט בגבול הצפון מחזירה את העקומה הזאת מטה ומשחררת כסף בחזרה לתקציב האזרחי - לבריאות, לחינוך, לתשתיות. זה דיבידנד שלום אמיתי, והוא הולך ישר למקום שמצמיח את המשק.
שני - פרמיית הסיכון והשקל. שקט מתמשך בצפון מוריד את פרמיית הסיכון שהעולם דורש על ישראל. פחות סיכון = ריבית זולה יותר על החוב = שקל חזק יותר ואשראי זול יותר לכל עסק ולכל משכנתא בישראל. זה הצינור השקט שדרכו רגיעה ביטחונית הופכת לכסף בכיס של כולנו.
שלישי - שיקום הצפון. הממשלה כבר אישרה תוכנית של 13.1 מיליארד שקל ליישובים שעד תשעה ק"מ מהגבול, עם יעד של 100 אלף תושבים עד 2036 ו-24 אלף דירות חדשות עד 2030. עד עכשיו זאת הייתה בעיקר תוכנית על הנייר, כי אנשים לא חוזרים הביתה כשהם מפחדים. הסכם שמייצר אופק של שקט הוא בדיוק מה שהופך את 13 המיליארד האלה מהבטחה להשקעה אמיתית - בקבלנים, בתשתית, בנדל"ן ובעסקים של כל הצפון.
וכאן הדעה שלי, כמנהל קרן גידור: השוק הישראלי נכנס לתקופה הזאת חזק, והסיפור הגדול של השנים הקרובות הוא נורמליזציה. כל לבנה של רגיעה בגבולות מורידה את ה"דיסקאונט הגיאופוליטי" שדבק שנים בנכסים הישראליים, ומקרבת את התמחור שלהם לפוטנציאל האמיתי. כן, צריך לראות ביצוע בשטח וזה ייקח זמן - אבל הכיוון ברור, והוא חיובי מאוד.
השורה התחתונה: אל תחפשו את ההשפעה בכותרת של יום אחד. חפשו אותה בתקציב הביטחון של 2026, בפרמיית הסיכון של השקל, ובקצב שבו הצפון מתמלא בחזרה. כל אלה מצביעים לכיוון אחד, וזו בשורה מצוינת לכלכלה הישראלית.
נועם מדר
המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה - 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקע כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן. מומלץ לעיין ולקרוא לעומק את הסכם ההתקשרות עם הנהלת התוכנית לפני קריאת התכנים לעיל.
הצטרפו למנויי הפרמיום וקבלו ניתוחי מניות, סקירת דוחות כספיים, ניתוחי מאקרו לשוק, נושאים לימודיים, שיעור שבועי ותובנות המותאמות לכל מצב שוק!
