למה בשנים שהבורסה עולה בדרך כלל מקבלים עליות חזקות בסוף השנה?

אולי יצא לכם לשמוע אותי מדבר על זה בתוכנית הבוקר, אבל מי שלא אני רוצה להסביר איך קורה בדרך כלל ששנים שמתנהלות בעליות בבורסה גם מסיימות בראלי מעלה של סוף שנהולמה הדבר ההפוך קורה בשנים שליליות

בשנים חיוביות של תשואות עולות כולם בסוף השנה מנסים לסחוט כמה שיותר את הלימון:

1. קרנות גידור – החלק הרווחי ביותר שלהן הוא ה 20% שלוקחים דמי הצלחה מרווחי המשקיעים. לכן בשנה חיובית, מנסים לדחוף את תשואות הקרן כמה שיותר כדי להרוויח כמה שיותר

2. גופים מוסדיים – רוצים לרשום תשואה כמה שיותר גבוהה בראש הטבלה כשיציגו סיכום שנתי ולכן מנסים לקנות כמה שיותר כדי לדחוף את השוק מעלה ואיתו למשוך את ההחזקות שלהם. כך התשואות נרשמות שנה מול שנה והם יופיעו בטופ

3. קרנות נאמנות – אין שם דמי הצלחה אמנם, אך זה תחום שמונע מאוד על ידי יועצי ההשקעות וגם שם, בדומה למוסדיים בגמל פנסיה, המשמעות של שנה שלמה עם סגירה כמה שיותר בגבוה מצטיירת טוב לקרן

למה בשנים שליליות קורה הפוך?
בדרך כלל לא מעניין אם הפסדתם בקרן 5% או 8% ולכן הקרנות ינצלו את סוף השנה בשנה שלילית למה שנקרא "ניקוי שורות" ויעיפו החזקות בפקודת מארקט

הון לנד – מכים את המדד

המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקעה כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן.