בחודש האחרון אנחנו עדים לתיקון של כ-14.5% במניית עליבאבא מהשיא השנתי, תיקון שמעלה את השאלה – האם האם מסתתרת הפתעה רעה בדוחות או סתם לקיחת רווח של משקיעים? בואו נבחן את התמונה המלאה.
עליבאבא, שנחשבה בעבר ל"החברה המובילה" בסין, חוותה בשנים האחרונות אתגרים משמעותיים. החברה נאלצה להתמודד עם רגולציה מחמירה מצד הממשל הסיני, תחרות גוברת, והאטה בכלכלה המקומית. למרות זאת, הנתונים האחרונים מצביעים על כמה נקודות אור משמעותיות.
ראשית, פעילות החברה הבינלאומית מציגה צמיחה מרשימה של 32%, מה שמעיד על הצלחת האסטרטגיה של עליבאבא להתרחב מעבר לגבולות סין. במקביל, מגזר הענן ☁️ של החברה מראה סימני התאוששות עם שיפור משמעותי ברווחיות – המרווח התפעולי זינק מ-3.6% ל-8.8%.
אחד הנכסים המשמעותיים של עליבאבא הוא המאזן החזק שלה💰. החברה מחזיקה ביתרות מזומן המהוות מעל 35% משווי השוק הנוכחי שלה. חוזק פיננסי זה מאפשר לה להשקיע בצמיחה עתידית ולהתמודד עם אתגרים בשוק. יתרה מכך, החברה הכריזה לאחרונה על תוכנית רכישה עצמית שאפתנית בהיקף של 35.3 מיליארד דולר – כ-15% משווי השוק הנוכחי.
אולם, לצד ההזדמנויות, קיימים גם אתגרים משמעותיים⚠️. התחרות בשוק הסיני מתעצמת, עם שחקנים כמו PDD Holdings וDouyin שנוגסים בנתח השוק של החברה. נתח השוק של עליבאבא במסחר המקוון בסין ירד מ-72% ל-62% בשנה האחרונה. בנוסף, ההאטה בכלכלה הסינית ממשיכה להעיב על ביצועי החברה.
מבט לעתיד מגלה כמה קטליזטורים פוטנציאליים שעשויים להניע את המניה כלפי מעלה. ראשית, ההנפקה האפשרית של Ant Group(שהיתה אמורה לקרות לפני 3 שנים וירדה מהפרק), חברת הפינטק בה מחזיקה עליבאבא 33.3%, עשויה לשחרר ערך משמעותי למשקיעים. שנית, תוכנית התמריצים הכלכליים של ממשלת סין צפויה לתמוך בצריכה הפרטית ובשוק ההון המקומי.
📊 במבט על ההערכה, המניה נסחרת במכפילים נמוכים משמעותית מהממוצע הענפי. ה-PEG (מכפיל המתחשב בקצב הצמיחה) נמוך ב-28% מהחציון הענפי, מה שמרמז על הערכת חסר אפשרית.
בשורה התחתונה, למרות האתגרים, השילוב של הערכה נמוכה, מאזן חזק, צמיחה בינלאומית מרשימה וקטליזטורים פוטנציאליים, מציע הזדמנות מעניינת למשקיעים לטווח הבינוני-ארוך. כמובן, חשוב לזכור שהשקעה בשוק הסיני טומנת בחובה סיכונים ייחודיים, ומומלץ לבצע בדיקת נאותות מעמיקה לפני כל החלטת השקעה.
המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקעה כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן.
הצטרפו למנויי הפרמיום וקבלו ניתוחי מניות, סקירת דוחות כספיים, ניתוחי מאקרו לשוק, נושאים לימודיים, שיעור שבועי ותובנות המותאמות לכל מצב שוק!
