מיקרוסופט, מטא, אלפבית ואמזון השקיעו יחד 60 מיליארד דולר ברבעון השלישי בלבד בתשתיות AI, ולפי הערכות UBS מגמה זו צפויה להימשך לפחות עד 2027. ההשקעות העצו
הללו מיטיבות בעיקר עם ספקיות החומרה, כשאנבידיה מובילה את המגמה בזכות היתרון התחרותי המשמעותי שלה בשבבי AI, שגובל במונופול. עם זאת, חברות המספקות ציוד גנרי יותר למרכזי נתונים עשויות להתמודד עם לחץ על המרווחים בשל התגברות התחרות.
למרות ההשקעות האדירות, הביקוש לשירותי AI עולה על ההיצע באופן משמעותי. מיקרוסופט דיווחה על קושי מתמשך לעמוד בביקושים, ומטא הגדילה את תחזית ההשקעות שלה ל-2025 ל-40 מיליארד דולר. במקביל, חברות מתחילות לראות תועלת משמעותית מהשימוש ב-AI: גוגל מדווחת ש-25% מהקוד שלה כבר נכתב על ידי AI, מה שמעיד על פוטנציאל משמעותי להתייעלות תפעולית.
בשכבת האפליקציות, שם צפוי להיווצר עיקר הערך בטווח הארוך על פי ניסיון העבר עם טכנולוגיות חדשות, התמונה עדיין מעורפלת. AppLovin בולטת כסיפור הצלחה עם זינוק של 500% במחיר המניה השנה, בזכות פלטפורמת הפרסום המבוססת AI שלה. חברות רבות, כמו ויזה
שכבר מפעילה 500 יישומי AI, נמצאות בשלבי פיתוח ובדיקה של אפליקציות, אבל עוד ראינו "killer app" שמשנה את כללי המשחק.
מגמה מעניינת לעקוב אחריה היא התפתחות AI Agents – עוזרים וירטואליים מתקדמים שעשויים להוות את הדור הבא של אפליקציות AI משמעותיות. אמזון ואפל משדרגות את Alexa ו-Siri, בעוד Salesforce ו-ServiceNow מפתחות פתרונות דומים לשוק העסקי. בתחום הסייבר, חברות כמו CrowdStrike (ששימו לב כי למרות המכה שחטפה לפני 3 חודשים כבר תיקנה חלק משמעותי בירידות) ממשיכות למנף את יכולות ה-AI, בעוד חברות ניהול נתונים כמו Snowflake ו-MongoDB מתקשות למצוא את מקומן בשוק התחרותי.
לדעתי, חשוב לציין שההשקעות העצומות בתשתיות יתורגמו בהמשך להוצאות פחת משמעותיות שישפיעו על הרווחיות. במיקרוסופט, למשל, הוצאות הפחת כבר מהוות 31% מהרווח הנקי ברבעון האחרון, עלייה משמעותית מ-18% לפני שנה. זהו גורם קריטי שמשקיעים צריכים לקחת בחשבון בהערכת החברות בסקטור הזה. אבל, היו מקרים שבהמשך זה הפך ליתרון, למשל באמזון עם ההשקעות שלה במחסנים, שלאחר תקופת הפחת הראשונית, החברות עשויות ליהנות משיפור משמעותי במרווחים כאשר הנכסים ממשיכים לייצר ערך גם לאחר הפחתתם המלאה.
מוזמנים להמין חברים לקבוצה>>
https://t.me/NoamGil
הון לנד – מכים את המדד
המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקעה כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן.
הצטרפו למנויי הפרמיום וקבלו ניתוחי מניות, סקירת דוחות כספיים, ניתוחי מאקרו לשוק, נושאים לימודיים, שיעור שבועי ותובנות המותאמות לכל מצב שוק!
